Najboljša gospodarska politika bo vplivala na pričakovanja in odločitve vlagateljev in potrošnikov, odločitve vlagateljev in potrošnikov pa bodo vodile do neuspeha politike, s čimer bodo oblikovalce politike prisilili k spreminjanju politike, rezultat spremembe pa je najboljši Politika je bila opuščena. V poznih 50. in začetku 60. let je tradicionalna ekonomija, utelešana v tako imenovani "PhillipsOv krivuli", verjela, da je edini način za zmanjšanje brezposelnosti izvajanje politike visoke inflacije. Toda v poznih 60. in začetku 70. let je ta teorija začela biti pod vprašaj.
Leta 1977 sta Kidland in Prescott objavila članek, ki je trdil, da če oblikovalci gospodarske politike nimajo možnosti vnaprej sprejemati določenih posebnih odločitev, pogosto oblikujejo politike, ki vodijo v višjo inflacijo. Posebej so omenili enega od skupnih problemov pri gospodarskem odločanju: problem časovne usklajenosti.
Jedro problema časovne usklajenosti je: Po tisočih izbirah se končno uvede gospodarska politika. Ko bo politika uvedena, bo vplivala na pričakovanja gospodinjstev in podjetij glede politike. Ko se ta pričakovanja spremenijo v dejanske ukrepe, se štejejo za najboljše politike, ki se pogosto ne izvajajo. Na ta način bodo oblikovalci ekonomske politike spremenili svoje odločitve, vendar bo najboljša politika zavržena. Takšne rezultate ne povzročajo toliko cilji oblikovalcev gospodarske politike, ki se razlikujejo od ciljev velike večine ljudi, ampak so posledica različnih omejitev ekonomskih politik v različnih časih.
Problem časovne usklajenosti se še posebej v celoti odraža v monetarni politiki. Recimo, da je cilj oblikovalca politike majhna inflacija in da ta politika javno objavi; predvidevajo, da takšna politika vodi v nizka inflacijska pričakovanja in majhno povečanje plač. Ko se to zgodi, bo oblikovalce politike vedno skušnjalo k izvajanju višjih inflacijskih politik, saj lahko to kratkoročno zmanjša brezposelnost. Finn Kidland in Edward Prescott menita, da bo takšna skušnjava povzročila, da bo gospodarstvo padlo v visoko inflacijo in se ne bo zmožno izvleči in ne bo pomagalo pri reševanju brezposelnosti.
Kidland in Prescottov drugi večji prispevek je analiza gonilnih sil poslovnega cikla. Rezultati te raziskave so spremenili stališča ljudi o vzrokih poslovnega cikla. Še pomembneje pa je, da njihova metodologija zagotavlja podlago za razširitev raziskav poslovnega cikla.
Poslovni cikel: Dejanska nihanja tehnološkega razvoja so povzročila spremembe v BDP, potrošnji, naložbah in delovnem času. Pričakovanja gospodinjstev in podjetij glede potrošnje, naložb, ponudbe dela in številnih drugih dejavnikov vplivajo na spremembe v poslovnem ciklu. Pred 80. leti so ekonomisti preučevali dolgoročno rast in kratkoročna makroekonomska nihanja kot dva pojava ločeno, uporabljali pa so različne metode. Za dolgoročno rast se šteje, da je določena s popolno oskrbo, tehnološki razvoj pa je njena gonilna sila; poslovni cikel se šteje za posledica nekaterih elementov skupne ponudbe, ki obdajajo dolgoročni trend rasti. Med temi dvema pogledoma ni prave povezave.